导致剧烈的通货膨胀，于是元末很多人起来造反，最终元朝覆灭。
朱元璋就是看到了这个悲剧，所以一开始他绝不发行纸币。可是后来没办法，因为钱荒太严重，只能发行纸币，但是朱元璋又不懂纸币基本原则和规律，一通滥发，导致物价飞涨，搞得很多地方百姓家破人亡，起来造反。
赵桓之所以提到这个事例，就是想告诉李若水，单纯用金银铜这些金属货币来作为货币流通的话，是无法满足市场需要的，朱元璋就是被逼发行了纸币，只是他没掌握好。
赵桓又说道：“朕说这个故事，是要以此为鉴，不要重蹈覆辙。
否则将来朕和大宋就可能走上这位皇帝曾走过的路，也会出现那样的悲剧。”
李若水笑了笑，说道：
“原来是虚构的，臣还在纳闷怎么没听说过这样一个朝代的？”
赵桓并没有笑，说道：
“那好，那我告诉你一个真实历史发生的通货紧缩的悲剧，就在汉朝。
汉朝的文景之治，给汉武帝积攒了堆积如山的钱财，很多钱串钱的绳子都烂了，钱都没动过。很多仓库粮食都发霉了，因为存粮太多吃不完。
这样富足的朝廷，让汉武帝雄心万丈，也有了征服四海的本钱。
于是他四处出兵征战。文景之治积攒下来堆积如山的钱财，在他一次又一次的对外用兵中消耗殆尽。
国库没钱了，他干了什么事这个你应该知道。”
李若水其实并不是很注意这些钱财有关的史料，但大致的历史脉络他还是知道的。
当下道：“汉武帝当时推行了三种新的货币，一个叫皮币，就是用鹿皮做的钱币，一个白金币，一个叫三铢钱，都是面值非常巨大的虚值货币，想借此聚敛民间钱财，最后把国家搞乱了。”
赵桓点头说道：
“是的，汉武帝是历史上第一个依靠虚值货币来聚敛钱财的皇帝。
他颁发的这三种新货币，货币的面值本身远远超过货币本身的价值。比如皮币，只是一块鹿皮，面值标注却是当四十万钱。
而一枚白金币也要求当三百钱用，而对三株钱本身价值低于当时市面上流行的四铢钱，却要一对一的兑换。
汉武帝强力推行这三种虚值货币，由于币值远远超出货币本身的价值，百姓拒绝接收，为此汉武帝杀掉了几十万人，可是依旧无法强令百姓使用这样的货币。
民间开始自行铸造货币