机，垄断了市场。等再过一段时间，其他的厂家也生产出了类似的产品，杜比影碟机的销量一定会大幅度下滑。
这是其一。
其二，杜比影碟机是硬件产品，而且不是思科、高通那类高技术的硬件产品，而是很普遍的功能性的硬件产品。这一类的硬件业务，市盈率更低，通常在0-2之间。
权重比这么高的杜比影碟机业务的市盈率这么低，就会极大的拉低新环球集团整体的市盈率。
过去，投行们给新环球的市盈率评估是30-35之间。
现在变了，是5-20之间。
缩水了一倍。
依照这样的市盈率，给出96美元的发行价也就很正常了。
因为净利润是确定的，所以发行价之争，本质上就是市盈率之争。
唐恩当然不会满意投行们给出的这个答案。
杜比影碟机业务的潜力低，杠杆低，这没问题。
可是，在华尔街的评估中，他们只看到了杜比影碟机业务，却没看到faebk和奈飞两大王牌！
这两家网络公司，拉到500倍的杠杆都不过分！
华尔街这是在典型的抓小放大！
将来，奈飞不会和新环球拆分，faebk肯定要拆分，这会是一个巨无霸。
现在却不能拆分。
faebk的烧钱属性太强了。
一旦拆分，新环球和faebk就变成了两家公司，新环球就不能不计成本、不计后果，利用一切资源去扶持faebk了。
到时候，独立运营的faebk为了发展，肯定会寻找其他的外援，甚至要让出不少的股份拉拢强援。这反而会进一步的稀释股份。
最好的结果，还是现在统一上市，利用新环球的力量去帮助faebk发展。
等faebk做大做强了之后，再拆分出去，让faebk单独上市。
这么有潜力的一个王牌隐藏在新环球内部，在唐恩看来，新环球当下的市盈率评估，在30-35之间并不过分。
华尔街提出的5-20的市盈率，实在太荒谬了！
“回复过去，就说新环球内部的发行价评估是300-40美元，即便是最低标准的300美元，和他们做出的96美元的发行价评估出入很大。鉴于对华尔街的尊重，我愿意退让一步，再降……4美元！就296美元吧！”
博弈嘛，拉锯嘛，讨价还价嘛。