那隐士转过头来，吕洞宾见他样貌不凡，便询问他的姓名。隐士见吕洞宾灵心慧性，又有意学道，便说：“我叫做云房先生，住在终南山的鹤岭，你愿意和我一同回去吗？”
吕洞宾迟疑了一下，他心想：人间还有那么多有意思的东西，还有那么多我没有达到的目标，何苦非要去深山修炼呢？想到这里，他就没有答应云房先生的建议。
云房先生见吕洞宾不愿与自己同去，知道他凡心未了，也没有多说什么，还是继续和吕洞宾喝酒聊天，一直到了晚上，两人一同在酒肆里留宿。吕洞宾感到有些饿，正想去找些东西吃，云房先生拦住了他，说：“我正好也饿了，这样吧，我去蒸一点饭，你就在房间里休息一下吧。”吕洞宾见状，也变没有推辞，回到房间里面，忽然觉得眼皮十分沉重，不一会儿，就睡着了。
醒了以后，他忽然发现自己身穿红袍，帽插宫花，正骑在一匹高头大马上。旁边还有很多随从，正吹吹打打地跟着他前行。
他叫过来一个人，问道：“这是要去什么地方？”随从说：“老爷，您刚刚中了状元，又被丞相招为女婿，正要去相府成婚啊！”吕洞宾听了，有些纳闷，但也没有多问。
后来，他娶了如花似玉的丞相千金，又成为了朝廷里举足轻重的大臣，仕途得意，子孙满堂，享尽了荣华富贵。但与此同时，因为他的的耿直和正义，也招来了朝廷里不少奸佞小人的嫉妒和怨恨。
忽然有一天，皇帝颁下旨意，说他犯了大罪，家产全被没收，妻子儿女也要和他一同被斩首。
吕洞宾惊出了一身冷汗，突然梦醒，他才知道刚才的一切，原来只是自己的一场梦而已。他觉得自己已经经过了生老病死，很长的时间，但其实云房先生的饭还没有蒸熟。
这个时候，云房先生端着黄粱米饭走了进来，微笑着吟道：“黄粱犹未熟，一梦到华胥。”
吕洞宾吃了一惊，说：“先生怎么知道我刚才做的梦？”
云房先生摇摇头：“升沉百态，荣辱万端，五十年浑如一梦。得到并非欢喜，失去亦无所悲伤。人生原本如梦幻一场，又何苦苦心追逐？”
吕洞宾顿时大彻大悟，领悟到人世间的一切荣华富贵、喜怒悲欢，原本都是空幻一场，便向云房先生深深一拜.
说道：“请先生收我为徒，准我跟随先生学道！”云房先生呵呵一笑，吕洞宾再起身时，见到站在自己面前的乃是一位头梳丫髻、手摇蒲扇的仙人，原来云房先生就是汉钟离所化。