1912－1920
行业|||||
棉纺|棉纺产量指数|100.0|422.4|422.4|17.4
面粉|面粉产量指数|100.0|516.9|516.9|22.8
缫丝|厂丝出口量（担）|59,157.0|77,855.0|131.6|3.5
卷烟|资本额（万元）|137.8|1,681.0|1,220.0|36.7
火柴|资本额（万元）|294.2|745.9|253.6|12.3
电力|发电容量（千瓦）|12,013.0|29,602.0|246.4|11.9
水泥|启新厂产量（吨）|59,405.0|109,741.0|184.7|8.0
矿冶|生产指数（1913100）|79.1|158.0|199.7|9.0
其中卷烟业因基数较低，发展独快；已有一定基础的主要行业棉纺和面粉，增长年率分别为百分之十七点四和百分之二十八点八。矿业平均增长年率为百分之九，惟其中机械采煤为百分之十三点四，而机械开采铁矿达百分之二十五点七。表列八项工业，按投资额加权平均，发展速度为二百八十点四，即年率百分之十三点八；若除去矿冶业，则年率达百分之十五点三。从各方面看，都是中国工业的一个迅速发展时期。
这期间中国工业的发展虽较快，但它主要是由于各种偶然因素造成的，这就和前一时期不同了。帝国主义间的大战，使洋货进口减少，对中国国货的压力减轻，这是主要原因。同时，发生金贵银贱的现象，中国是银本位，起了促进出口的作用。1916年以后银价回升，但国外物价高涨，带动国内物价，仍然有利于工业生产。这期间，进口价格上升快，出口价格上升慢，也就是剪刀差扩大，从1913年到1930年扩大了百分之五十五。这对整个中国尤其是对农村来说是不利的，中国要多输出百分之五十的农产品，才能换回和战前同等数量的外国工业品。但对资本家来说是有利的，因为毕竟出口增加了，并且带动了工业品出口，1920年比之1910年，机制产品在出口中所占比重由百分之十九点二增为百分之二十三点四。更重要的是，这种价格结构反映到国内市场，造成商品价各的上升快于工资的增长，例如1915年到1920年，布价上升百分之七十六，工资只增长百分之三十五。并且造成制成品价格的上升快于原料品，特